این یک رابطه خاص است: تجزیه و تحلیل بین بازار در محیط نرخ فعلی

درک روابط بین سهام, اوراق قرضه, کالاها, و ارز می تواند به شما کمک کند شناسایی روند اقتصادی و مدیریت بهتر سرمایه گذاری خود را.

نکات کلیدی

روابط بین سهام اوراق قرضه کالا و ارز داشته باشید

تشخیص زمانی که روابط بین کلاس های دارایی به نظر می رسد شکسته شود

همه چیز در مورد روابط حتی در بازارهای مالی است. یکی از روش های بسیاری برای تجزیه و تحلیل بازارهای مالی تجزیه و تحلیل بین بازار است, که به نظر می رسد در روابط بین سهام, اوراق قرضه, کالاها, و ارزهای بازارهای جهانی.

درک روابط بین این بازارها می تواند کمک به شناسایی روند اقتصادی, چرخه سرمایه گذاری, و چرخش خطر. و این می تواند به ایجاد ایده های تجاری گسترده تر کمک کند, نقاط عطف بازار بالقوه را نشان می دهد, یا سایر روش های تجزیه و تحلیل را تایید کنید. تجزیه و تحلیل بین بازاری می تواند بخش مهمی از یک رویکرد سرمایه گذاری متنوع باشد. البته متنوع سازی موفقیت سرمایه گذاری را تضمین نمی کند یا از ضرر جلوگیری می کند. شما ممکن است شرکت در بازار بزرگ حرکت می کند در مکان های شما ممکن است در غیر این صورت نادیده گرفته و یا هاپ در روند چون شما پیش بینی اثر موج دار شدن.

در اینجا برخی از روابط بین بازاری سنتی وجود دارد:

• افزایش دلار برای قیمت کالاها منفی تلقی می شود در حالی که کاهش دلار برای قیمت کالاها مثبت تلقی می شود.
• افزایش قیمت اوراق قرضه/کاهش نرخ بهره به طور معمول برای سهام خوب است, در حالی که کاهش قیمت اوراق قرضه/افزایش نرخ بهره تمایل به منفی برای سهام.
• افزایش قیمت کالاها از نظر تاریخی نشانه رشد اقتصادی است-برای بازار سهام خوب است و برای قیمت اوراق قرضه چندان عالی نیست.

تماشای روابط گشوده

دلار ایالات متحده به بسیاری از کالاها مانند نفت خام و طلا گره خورده است زیرا بیشتر کالاها با دلار خریداری و فروخته می شوند. از لحاظ تاریخی همبستگی معکوس بین دلار و کالاها وجود دارد. نفت خام را به عنوان مثال در نظر بگیرید. همیشه به دلار قیمت گذاری می شود-اگر دلار نسبت به سایر ارزها قوی تر باشد برای پرداخت هر بشکه نفت به دلار کمتری نیاز خواهید داشت. اگر دلار ضعیفتر باشد به دلارهای بیشتری برای پرداخت این بشکه نفت نیاز خواهید داشت. به همین دلیل قیمت نفت با ارزش دلار ارتباط معکوس دارد (شکل 1 را ببینید).

شکل 1: رفتن راه جداگانه. این نمودار هفتگی سه ساله رابطه معکوس بین دلار ایالات متحده (D دیکسی—کندل استیک) و سلف نفت خام (خط بنفش کلر) را نشان می دهد. منبع نمودار: اندیشمندان شنا platform بستر های نرم افزاری. فقط برای مقاصد گویا. عملکرد گذشته نتایج بعدی را تضمین نمی کند.

قرار دادن برای استفاده

چه یک سرمایه گذار بلند مدت باشید و چه یک معامله گر کوتاه مدت, تجزیه و تحلیل بین بازاری می تواند به شما در شناسایی چرخه های اقتصادی بزرگتر یا نقاط بالقوه معاملات کوتاه مدت کمک کند. سرمایه گذاران بلند مدت ممکن است رویکرد اقتصاد کلان را برای تجزیه و تحلیل بین بازار اتخاذ کنند و تصمیمات گسترده ای را برای تخصیص دارایی ها بر اساس روند در میان کلاس های دارایی اتخاذ کنند.

هنگامی که معاملات سلف کالا بر اساس چند روز به چند هفته, بسیاری از معامله گران کوتاه مدت ممکن است سعی کنید به استفاده از نوسانات ایجاد شده زمانی که کلاس های دارایی در افراط و خود هستند.

با این حال سرمایه گذاران بلند مدت ممکن است با داشتن صبر و انتظار برای تایید تغییر روند قبل از اقدام به همبستگی های مورد انتظار بهترین خدمت را داشته باشند.

با تعریف سنتی, اوراق قرضه و قیمت سهام به طور معمول در همان جهت روند, با توجه به جان جی مورفی در کتاب خود تجزیه و تحلیل بین مارکت . تاکنون این امر در مورد شرایط اخیر بازار صادق بوده است. شاخص اس اند پی 500 در مارس 2020 به دلیل همهگیری کووید-19 به رکورد پایینی رسید و به رکورد صعود کرد. در همین مدت بازده اوراق قرضه از اوت سال 2020 به سمت پایین حرکت کرد و بالاتر رفت اگرچه متوقف شد و به یک حرکت جانبی بازگشت.

اما الگوهای غیر معمول می تواند بیشتر برای سرمایه گذاران باشد. به عنوان موقعیت معامله گران اوراق قرضه برای نرخ های بالاتر فدرال رزرو, قیمت ها را پایین تر می کنند و بازده—با نام مستعار نرخ بهره بازار—بالاتر. می تواند این سهام به طور بالقوه صدمه دیده? چگونه به زودی? و که گروه به طور خاص می شود صدمه دیده?

برخی از این بازی ها را امسال دیدیم. در ماه مارس عملکرد خزانه داری 10 ساله به احتمال زیاد به دلیل ترس از تورم به بالای 1.7 درصد افزایش یافت. اما از این زمان به بعد کاهش پیدا کرده و به 1.128 درصد کاهش پیدا کرده است زیرا عدم اطمینان در مورد رشد اقتصادی بالقوه افزایش یافته است.

شاخص پیشرو?

تغییرات عملکرد اوراق قرضه می تواند بر بازارها تاثیر بگذارد—کالاها و دلار ایالات متحده احتمالا حرکت می کنند که در نهایت می تواند بر سهام تاثیر بگذارد. به این دلیل, سرمایه گذاران باید چشم در بازارهای اوراق قرضه نگه.

فدرال رزرو مدام تورم را "گذرا" می خواند."سوال این است که چه مدت گذرا ممکن است طول بکشد. فدرال رزرو در سپتامبر 2020 اعلام کرد که به احتمال زیاد نرخ ها را تا سال 2023 افزایش نخواهد داد. اگر فدرال رزرو زودتر از سال 2023 نرخ بهره را افزایش دهد, چه تاثیری بر بازار سهام خواهد داشت? و چگونه می تواند تجزیه و تحلیل بین بازار کمک به سرمایه گذاران برای چنین تغییراتی?

قیمت اوراق قرضه, البته, یک رابطه معکوس به بازده خود را, که به سادگی بدان معنی است که به عنوان قیمت اوراق قرضه افزایش, نرخ بهره (یا بازده) سقوط و بالعکس. خط فکری سنتی این است که کاهش نرخ بهره سهام مثبت است زیرا مشاغل می توانند برای گسترش ارزان تر وام بگیرند. برعکس افزایش نرخ ها به طور سنتی برای سهام منفی تلقی می شود به خصوص اگر نرخ ها به قدری یا به این سرعت بالا بروند که رشد اقتصادی را متوقف کنند. مورفی نوشت که اوراق قرضه اوج و سقوط پیش از بازار سهام, اقدام به عنوان یک شاخص پیشرو برای سهام در نقاط عطف چرخه.

چه تاریخ نشان می دهد?

سرمایه گذاران سهام صعودی می توانند در تحقیقاتی که نشان می دهد یک محیط نرخ بهره در حال افزایش است لزوما نشان دهنده عذاب برای سهام نیست. این امر به ویژه در اوایل چرخه افزایش نرخ بهره صادق است که معمولا در دوره های رشد اقتصادی قوی دیده می شود که به طور کلی منجر به افزایش سود شرکت ها می شود.

در مراحل اولیه چرخه پیاده روی نرخ بهره سهام هنوز پتانسیل ادامه صعود را دارد زیرا نرخ های بالاتر احتمالا منعکس کننده رشد اقتصادی قوی تر است. اما رابطه سهام و نرخ بهره می تواند در کوتاه مدت تغییر کند. ما این را در حین سقوط کووید-19 زمانی تجربه کردیم که بازده خزانه داری 10 ساله و خزانه داری هر دو سقوط کردند (شکل 2 را ببینید).

شکل 2: یک رابطه کوتاه مدت. بازده و سهام با هم در طول سقوط همه گیر کاهش یافت, اما سهام بهبود در حالی که عملکرد پایین ماند. منبع نمودار: پلت فرم اندیشمندان شنا. فقط برای مقاصد گویا. عملکرد گذشته نتایج بعدی را تضمین نمی کند.

این بار متفاوت?

این ممکن است با توجه به اینکه ما یک اقتصاد دوره نقاهت بعد از یک بیماری همه گیر. تورم بالاتر از حد انتظار و نرخ رشد فدرال رزرو دو متغیر ناشناخته هستند. ما امسال شاهد افزایش قیمت کالاها بوده ایم و اگرچه قیمت ها برای برخی از این کالاها—مس و الوار—عقب کشیده شده است تا چند مورد را ذکر کنیم-نشانه هایی از تورم هنوز هم وجود دارد. قیمت نفت و شاخص قیمت مصرف کننده همچنان در حال افزایش است و بازارهای اوراق قرضه همچنان عدم اطمینان را نشان می دهند.

سنجش روابط

البته عملکرد گذشته تضمینی برای اینده نیست اما اگر تاریخ یک راهنما باشد بازار اوراق قرضه و سطح بازده 10 ساله می تواند یک کاتالیزور مهم برای روند بلند مدت بازار سهام در ماه های پیش رو باشد. اگرچه همبستگی بین طبقات دارایی لزوما سیگنال های معاملاتی را فراهم نمی کند اما رعایت روابط می تواند اساس تصمیمات تجاری شما باشد. روابط بین بازاری گرچه مهم است اما همیشه از نظر کاری که انجام می دهند "از کتاب درسی پیروی نمی کنند". بعضی اوقات وقتی انتظار دارید که زاگ شوند زیگ می زنند.

فقط اخبار را تماشا نکنید. ازش استفاده کن.

اتصال به شبکه امریترید تیدی برای برنامه نویسی زنده و شدن بینش بازار.

شبکه تیدی امریترید توسط شرکت تولیدات رسانه ای تیدی امریترید به شما عرضه می شود. شرکت امریترید رسانه تولیدات و تیدی امریترید, شرکت. شرکت های تابعه جداگانه اما وابسته شرکت چارلز شواب هستند. شرکت امریترید رسانه تولیدات است یک مشاور مالی نیست, مشاور سرمایه گذاری ثبت شده, کارگزار فروشنده, و یا تاجر سلف کمیسیون.