بازار سهام تقلا از جنگ متن

به بازارهای گلبول قرمز در حرکت پادکست استقبال, ثبت ژانویه 18, 2022. من لری کالواسینا سرپرست استراتژی سهام ایالات متحده در بازارهای سرمایه گلبول های قرمز هستم. ما به تازگی کتاب بزرگ نمودار ماهانه خود را در بازار سهام ایالات متحده از بالا به پایین منتشر کرده ایم و به همه چیز از اس اند پی 500 گرفته تا سبک گرفته تا بخش ها تا صنایع گرفته تا عوامل و کلاه های کوچک نگاه می کنیم.

دو چیز بزرگ شما نیاز به دانستن. اولین, ما در حال چسبیده با ما 5,050 پیش بینی برای اس اند پی 500 در پایان سال 2022, یک سال سخت تر اما یکی که در نهایت می بیند سود متوسط. دوم در حالی که ما هنوز هم مانند ارزش و چرخه در اوایل سال 2022 ما از دست داده ام ایمان به کلاه توانایی برای دیدن اوایل سال عملکرد تجارت و حفاری به دلایل چرا.

اگر شما می خواهم به شنیدن بیشتر, در اینجا پنج دقیقه دیگر است. در حالی که شما در حال انتظار, یک تذکر سریع که شما می توانید به این پادکست در اپل مشترک, اسپاتیفای, و دیگر سیستم عامل پادکست عمده. حالا جزییات.

تلنگر به اسلاید 2

• برداشتن شماره 1: هیچ تغییری در تماس بازار ما وجود ندارد - ما به پیش بینی 5050 خود برای اس اند پی 500 در سال 2022 پایبند هستیم.
  • به طور کلی ما فکر می کنیم سال 2022 سالی با سود متوسط در حدود 6 درصد خواهد بود. سهام ایالات متحده در اوایل سال 2022 بین بادهای عقب یک اقتصاد قوی و بادهای مخالف سیاست های پولی سخت گیرانه تر گرفتار شده اند و ما فکر می کنیم که این طناب کشی لحن سال را تعیین می کند.
  • ما مدل های مختلفی را که برای رسیدن به هدف خود استفاده می کنیم تازه کرده ایم و چند مدل جدید اضافه کرده ایم. در مجموع ما 14 ورودی مختلف را بررسی می کنیم.
  • 5050 نفر با میانگین همه مطابقت دارند. مسلما به طیف گسترده ای از نتایج اشاره می کنند (نزولی ترین است~4,400, بیشترین صعودی است~5,600).

  تلنگر به اسلاید 3

  • ما فکر می کنیم مدل سازی اقتصادی ما قطاری مورد گاو نر بهترین, با چهار نفر از پنج تست مبتنی بر اقتصادی ما با اشاره به اس&پ 500 که به پایان می رسد سال~5,200. این مدل پخت در این ایده که تولید ناخالص داخلی واقعی خواهد شد در حدود 3.9% در سال 2022 و 2.5% اتفاق نظر میان سمت فروش اقتصاددانان (که ما فکر می کنیم چیزی است که در نهایت درایوهای بازار رفتار کسانی که اعداد نیز در خط با خود ما در خانه اقتصاددان).

  تلنگر به اسلاید 4

  • در سمت تلنگر, ما فکر می کنیم که دو روش ارزیابی ما, که بررسی چقدر انقباض چندگانه پایین تر می تواند بازار سهام پایین در این سال را, انجام بهترین کار از بیان مورد خرس. این پخت در 10-15% انقباض چندگانه, بسته به چند مورد استفاده, که حرکت نزولی معمولی در چرخه سفت است. این تست ها نشان می دهد که اس اند پی 500 می تواند سال را در منطقه 4400 تا 4600 به پایان برساند.

  تلنگر به اسلاید 5

  • ورودی جدیدی که ما اضافه کرده ایم نیز تلاش می کند تا در اثر سفت شدن کمی پخت شود. وجود دارد, ما فقط یک مثال برای نگاه – 2018 زمانی که سهام بیش از کاهش یافت 6% برای سال کامل. تکرار سال 2018 همچنین دارای اس اند پی 500 پایان 2022 زیر 4500 است. این یک مثال کامل از نظر ما نیست که بازارها نیز با شروع جنگ تجاری که بر نگرانی های رکود افزودند ضربه خوردند. اگرچه کووید همچنان باعث اختلال اقتصادی کوتاه مدت می شود اما بسیاری از سرمایه گذاران معتقدند که ما نسبت به ابتدای داستان به پایان نزدیک تر هستیم و این نیز به خوبی درک شده است.

  تلنگر به اسلاید 6

  • بردن #2: در حالی که ما همچنان شاهد ارزش و ادواری بخش بهتر در اوایل سال 2022 ما ایمان به انتظار ما است که کلاه کوچک نیز پس گرفتن رهبری در اوایل سال 2022 از دست داده ام.
  • درک این نکته مهم است که تجارت ارزش/رشد و تجارت کوچک/بزرگ تا همین اواخر به طور مثبت در هم تنیده بودند. این همبستگی مثبت در اوایل سال 2022 ناگهان منفی شده است.
  • سیگنال های زیادی برای کلاه کوچک که به طور سنتی رابطه کوچک/بزرگ را به خوبی توضیح داده اند و سیگنال پشتیبانی از کلاه های کوچک را نیز از بین می برند. ما پنج مورد از این سیگنال ها را بررسی می کنیم و حدس می زنیم که چرا خراب می شوند.

  تلنگر به اسلاید 7

  • اولین مورد بهبود روند کووید است. رابطه ای که سال گذشته دیدیم - ضرب و شتم کوچک زمانی که میزان تغییر در موارد کووید ایالات متحده روند کمتری داشت – دیگر ادامه ندارد. این احتمالا به این دلیل است که شرکتهای کوچکتر نسبت به شرکتهای بزرگ کلاهبرداری زمان سخت تری برای مدیریت از طریق اختلال کووید دارند.

  تلنگر به اسلاید 8

  • سیگنال شکسته دوم ارزیابی نسبی جذاب است. کلاه های کوچک به نظر می رسد عمیقا کم ارزش در مقابل کلاه های بزرگ.

  تلنگر به اسلاید 9

  • اما بسیاری از این موارد توسط کلاهک های میکرو با کیفیت پایین هدایت می شود و این یک نقطه در بهبودی است که ما به طور معمول شاهد تغییر شلخته از کیفیت پایین به کیفیت بالا هستیم.

  تلنگر به اسلاید 10

  • سومین سیگنال شکسته انتظارات برای یک اقتصاد قوی در سال 2022 است. کلاه کوچک تمایل به بهتر زمانی که رشد تولید ناخالص داخلی واقعی ردیابی بالاتر از حد متوسط. اما سرمایه های کوچک مانند رشد اقتصادی در حال حاضر کمتر از حد متوسط است.

  تلنگر به اسلاید 11

  • ما فکر می کنیم این ممکن است به دلیل خوش بینی ضعیف کسب و کار کوچک باشد که تمایل به پیگیری عملکرد کلاه کوچک دارد و

  تلنگر به اسلاید 12

  • همچنین این واقعیت است که برخی از شاخص های کلیدی اقتصادی مانند ایسم تولیدی به نظر می رسد ضربه اوج چرخه خود. به طور کلی ایده در اینجا این است که ما در حال حاضر اوج خوش بینی اقتصادی را دیده ایم و از نظر احساسات یک جریان منفی وجود دارد.

  تلنگر به اسلاید 13

  • چهارمین سیگنال شکسته نرخ بهره است. کلاه های کوچک تمایل به ضرب و شتم کلاه های بزرگ زمانی که بازده ده ساله در حال افزایش است و

  تلنگر به اسلاید 14

  • پیش از اولین افزایش فدرال رزرو. اما این در حال حاضر به عنوان یک سیگنال کار نمی کند احتمالا به دلیل کاهش سرعت (کلاه های کوچک در طول 2013-2014 کلاهک های بزرگ عملکرد ضعیفی دارند) و

  تلنگر به اسلاید 15

  • زیرا کلاهک های کوچک حداقل یک سوم بدهی خود را در ابزارهای نرخ متغیر دارند.

  تلنگر به اسلاید 16

  • پنجمین سیگنال شکسته تورم است. کلاه های کوچک معمولا وقتی انتظارات تورم در حال افزایش است بهتر عمل می کنند. ما فکر می کنیم این یکی کار نمی کند زیرا کلاه های کوچک به عنوان مدیریت زمان سخت تر در اطراف این فشار دیده می شود.

  تلنگر به اسلاید 17

  • شواهدی وجود دارد که این اتفاق می افتد زیرا کلاهک های کوچک بسیار ضعیف تر از کلاهک های بزرگ در میزان بازنگری های تخمین زده شده به سمت بالا بوده اند.

  خط پایین ما - ما حاکم نیست یک کلاه کوچک گرفتن تجارت, اما فکر می کنم یک راه بهتر برای بازی چرخش در اوایل سال است که از طریق ارزش و چرخه در کلاه بزرگ.

  پایان با صنایع در صفحه حرکت

  که همه در حال حاضر. با تشکر برای گوش دادن. و حتما پادکست خواهر ما را بررسی کنید, صنایع گلبول های قرمز در حال حرکت, برای شیرجه رفتن عمیق به بخش های خاص توسط تیم تحلیلگران سهام گلبول قرمز.