نسبت شارپ

ویلیام شارپ ، با نام اقتصاددان آمریکایی ، نسبت شارپ (یا شاخص شارپ یا نسبت شارپ اصلاح شده) معمولاً برای سنجش عملکرد یک سرمایه گذاری با تنظیم خطر آن استفاده می شود.

هرچه نسبت بالاتر باشد ، بازده سرمایه گذاری نسبت به میزان ریسک گرفته شده بیشتر می شود و بنابراین سرمایه گذاری بهتر می شود. این نسبت می تواند برای ارزیابی یک سهام یا سرمایه گذاری واحد یا کل نمونه کارها استفاده شود.

فرمول نسبت شارپ

نسبت شارپ = (RX - RF) / stddev rx

• RX = بازده نمونه کارها مورد انتظار
• RF = نرخ بازده بدون ریسک
• stddev rx = انحراف استاندارد از بازگشت نمونه کارها (یا نوسانات)

آستانه درجه بندی نسبت شارپ:

واقعن معنیش چی میشه؟

این همه در مورد به حداکثر رساندن بازده و کاهش نوسانات است. اگر یک سرمایه گذاری سالانه تنها 10 ٪ اما نوسانات صفر داشته باشد ، نسبت شارپ بی نهایت (یا نامشخص) خواهد داشت.

البته ، داشتن نوسانات صفر ، حتی با پیوند دولتی غیرممکن است (قیمت ها بالا و پایین می روند). با افزایش نوسانات ، بازده مورد انتظار برای جبران آن خطر اضافی باید به میزان قابل توجهی بالا برود.

نسبت شارپ میانگین بازده سرمایه گذاری ، منهای نرخ بازده بدون ریسک را نشان می دهد ، که براساس انحراف استاندارد بازده برای سرمایه گذاری تقسیم می شود. در زیر خلاصه ای از رابطه نمایی بین نوسانات بازده و نسبت شارپ است.

الگوی رایگان را بارگیری کنید

نام و ایمیل خود را در فرم زیر وارد کنید و الگوی رایگان را هم اکنون بارگیری کنید!

الگوی جدول نسبت شارپ

استفاده از شاخص شارپ

یک سبد سرمایه گذاری می تواند از سهام ، اوراق بهادار ، ETF ها ، سپرده ها ، فلزات گرانبها یا سایر اوراق بهادار تشکیل شود. هر امنیت سطح زیرین ریسک خود را دارد که بر این نسبت تأثیر می گذارد.

به عنوان مثال ، فرض کنید که یک مدیر صندوق پرچین دارای سبد سهام با نسبت 1. 70 است. مدیر صندوق تصمیم می گیرد برخی از کالاها را برای متنوع سازی و اصلاح ترکیب به 80/20 ، سهام/کالاها اضافه کند ، که این نسبت شارپ را تا 1. 90 فشار می دهد.

در حالی که تنظیم نمونه کارها ممکن است سطح کلی ریسک را افزایش دهد ، این نسبت را به بالا سوق می دهد ، بنابراین نشانگر وضعیت ریسک/پاداش مطلوب تر است. اگر تغییر نمونه کارها باعث کاهش این نسبت شود ، افزودن نمونه کارها ، در حالی که به طور بالقوه بازده جذاب را ارائه می دهد ، توسط بسیاری از تحلیلگران مالی به عنوان حمل سطح غیرقابل قبول از ریسک ارزیابی می شود و تغییر نمونه کارها ایجاد نمی شود.

نمونه ای از شاخص شارپ

دو مدیر صندوق، A و B را در نظر بگیرید. مدیر A دارای بازده پرتفوی 20٪ است در حالی که B دارای بازده 30٪ است. عملکرد S& P 500 10 درصد است. اگرچه به نظر می رسد که B از نظر بازدهی بهتر عمل می کند، اما وقتی به نسبت شارپ نگاه می کنیم، معلوم می شود که نسبت A 2 است در حالی که نسبت B فقط 0. 5 است.

اعداد به این معنی است که B به طور قابل ملاحظه‌ای ریسک بیشتری نسبت به A می‌پذیرد، که ممکن است بازده بالاتر او را توضیح دهد، اما همچنین به این معنی است که او شانس بیشتری برای تحمل ضرر دارد.

نسبت شارپ هندسی در مقابل نسبت شارپ اصلاح شده

نسبت هندسی شارپ میانگین هندسی بازده اضافی مرکب تقسیم بر انحراف استاندارد آن بازده های مرکب است.

• Rx_G= میانگین هندسی بازده مرکب
• RF = نرخ بازده بدون ریسک
• σ_G= انحراف استاندارد بازده مرکب

از آنجایی که شاخص شارپ ریسک را در مخرج فاکتور می‌کند، استفاده از میانگین هندسی ریسک را دو برابر می‌کند. با نوسانات، میانگین هندسی همیشه کمتر از میانگین حسابی آن خواهد بود.

علاوه بر این، نسبت هندسی شارپ بازده واقعی را در نظر می گیرد و نسبت محافظه کارانه تری است. بنابراین، تفاوت اصلی بین نسبت شارپ اصلاح‌شده و نسبت شارپ هندسی، میانگین بازدهی مازاد محاسبه‌شده با استفاده از فرمول‌های زیر است:

توجه: برای مقایسه بازده سیب به سیب، نسبت هندسی شارپ یک سبد همیشه باید با نسبت شارپ هندسی سایر پورتفولیوها مقایسه شود.

منابع اضافی

از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد نسبت شارپ متشکریم. برای ادامه یادگیری و پیشرفت شغلی خود، این منابع CFI اضافی را توصیه می کنیم:

• این مقاله را به اشتراک بگذارید

از سهام، درآمد ثابت گرفته تا مشتقات، گواهینامه CMSA شکاف را از جایی که اکنون هستید تا جایی که می خواهید باشید پر می کند - یک تحلیلگر بازار سرمایه در کلاس جهانی.