غذای اصلی

یک تعریف از بازار خرس می گوید که بازارها در قلمرو خرس هستند که به طور متوسط سهام حداقل 20 ٪ تخفیف از بالاترین سطح خود را کاهش می دهد. اما 20 ٪ یک عدد دلخواه است ، همانطور که کاهش 10 ٪ یک معیار دلخواه برای اصلاح است. تعریف دیگر از بازار خرس زمانی است که سرمایه گذاران نسبت به ریسک پذیری ریسک بیشتری دارند. این نوع بازار خرس می تواند ماهها یا سالها به طول انجامد زیرا سرمایه گذاران گمانه زنی ها را به نفع شرط بندی های خسته کننده و مطمئن می کنند.

علل بازار خرس اغلب متفاوت است ، اما به طور کلی ، یک اقتصاد ضعیف یا کند یا لاغر ، در حال ترکیدن حباب های بازار ، همه گیر ، جنگ ، بحران های ژئوپلیتیکی و تغییر پارادایم شدید در اقتصاد مانند انتقال به اقتصاد آنلاین ، همه عواملی هستندممکن است باعث ایجاد بازار خرس شود. علائم اقتصاد ضعیف یا کند کننده معمولاً اشتغال کم ، درآمد کم مصرف ، بهره وری ضعیف و کاهش سود کسب و کار است. علاوه بر این ، هرگونه مداخله ای از طرف دولت در اقتصاد نیز می تواند باعث ایجاد بازار خرس شود.

به عنوان مثال ، تغییر در نرخ مالیات یا نرخ صندوق های فدرال می تواند به بازار خرس منجر شود. به همین ترتیب ، افت اعتماد به نفس سرمایه گذار نیز ممکن است نشانگر شروع بازار خرس باشد. هنگامی که سرمایه گذاران معتقدند که اتفاقی در حال وقوع است ، آنها اقدامی انجام می دهند - در این مورد ، فروش سهام برای جلوگیری از ضرر.

بازارهای خرس می توانند چندین سال یا فقط چند هفته دوام داشته باشند. یک بازار خرس سکولار می تواند در هر جایی از 10 تا 20 سال به طول انجامد و با بازده زیر متوسط به صورت پایدار مشخص می شود. ممکن است تظاهرات در بازارهای خرس سکولار وجود داشته باشد که سهام یا شاخص ها برای یک دوره تجمع می کنند ، اما دستاوردها پایدار نیستند و قیمت ها به سطوح پایین تر باز می گردند. از طرف دیگر ، یک بازار خرس چرخه ای می تواند از چند هفته تا چند ماه در هر جایی دوام بیاورد.

شاخص های اصلی بازار ایالات متحده در 24 دسامبر 2018 نزدیک به قلمرو بازار خرس بود و فقط از 20 ٪ کاهش یافته است. اخیراً ، شاخص های اصلی از جمله S& P 500 و Dow Jones میانگین صنعتی (DJIA) بین 11 مارس و 12 مارس 2020 به شدت در قلمرو بازار خرس قرار گرفتند. پیش از آن ، آخرین بازار خرس طولانی در ایالات متحده بین سالهای 2007 تا 2009 رخ داددر طول بحران مالی و تقریباً 17 ماه به طول انجامید. S& P 500 50 ٪ از ارزش خود را در این مدت از دست داد.

در فوریه 2020، سهام جهانی در پی همه گیری جهانی کروناویروس وارد بازار نزولی ناگهانی شد و DJIA 38 درصد از بالاترین رکورد خود در 12 فوریه (29, 568. 77) به پایین ترین سطح در 23 مارس (18, 213. 65) رسید. یک ماه. با این حال، هر دو S& P 500 و Nasdaq 100 تا آگوست 2020 به بالاترین سطح خود دست یافتند.

مراحل یک بازار خرس

بازارهای خرسی معمولاً دارای چهار فاز مختلف هستند.

• فاز اول با قیمت های بالا و تمایل بالای سرمایه گذار مشخص می شود. در پایان این مرحله، سرمایه گذاران شروع به خروج از بازار و کسب سود می کنند.
• در مرحله دوم، قیمت سهام شروع به کاهش شدید می‌کند، فعالیت‌های تجاری و سود شرکت‌ها شروع به کاهش می‌کنند و شاخص‌های اقتصادی که ممکن است زمانی مثبت بوده‌اند، شروع به پایین‌تر از حد متوسط کنند. برخی از سرمایه گذاران با شروع کاهش احساسات شروع به وحشت می کنند. از این به عنوان کاپیتولاسیون یاد می شود.
• مرحله سوم نشان می دهد که سفته بازان شروع به ورود به بازار کرده و در نتیجه برخی قیمت ها و حجم معاملات را افزایش می دهند.

در فاز چهارم و آخر، قیمت سهام همچنان روند نزولی خود را ادامه می دهد، اما به کندی. از آنجایی که قیمت‌های پایین و اخبار خوب دوباره شروع به جذب سرمایه‌گذاران می‌کنند، بازارهای نزولی به سمت بازارهای صعودی منتهی می‌شوند.

"خرس" و "گاو نر"

تصور می‌شود که پدیده بازار خرس نام خود را از نحوه حمله خرس به طعمه خود گرفته است - با کشیدن پنجه‌های خود به سمت پایین. به همین دلیل است که بازارهایی با کاهش قیمت سهام، بازارهای خرسی نامیده می شوند. درست مانند بازار خرس، بازار گاو نر ممکن است به دلیل حمله گاو نر با فشار دادن شاخ های خود به هوا نامگذاری شود.

بازارهای خرسی در مقابل اصلاحات

بازار نزولی را نباید با یک اصلاح اشتباه گرفت، که یک روند کوتاه مدت است که مدت زمان آن کمتر از دو ماه است. در حالی که اصلاحات زمان خوبی را برای سرمایه گذاران ارزشی فراهم می کند تا نقطه ورود به بازارهای سهام را پیدا کنند، بازارهای نزولی به ندرت نقاط ورود مناسبی را ارائه می دهند. این مانع به این دلیل است که تعیین کف بازار نزولی تقریبا غیرممکن است. تلاش برای جبران زیان‌ها می‌تواند یک نبرد دشوار باشد، مگر اینکه سرمایه‌گذاران کوتاه‌فروش باشند یا از استراتژی‌های دیگری برای کسب سود در بازارهای در حال سقوط استفاده کنند.

بین سالهای 1900 و 2018 ، میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) تقریباً 33 بازار خرس داشت که به طور متوسط هر سه سال یکبار بود. یکی از برجسته ترین بازارهای خرس در تاریخ اخیر همزمان با بحران مالی جهانی که بین اکتبر 2007 و مارس 2009 اتفاق می افتد. در این مدت میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) 54 ٪ کاهش یافته است. همه گیر جهانی Covid-19 باعث جدیدترین بازار خرس 2020 برای S& P 500 و DJIA شد. کامپوزیت NASDAQ که اخیراً در مارس 2022 به دلیل ترس از جنگ در اوکراین ، تحریم های اقتصادی علیه روسیه و تورم زیاد وارد بازار خرس شده است.

فروش کوتاه در بازارهای خرس

سرمایه گذاران می توانند با فروش کوتاه در بازار خرس سود کسب کنند. این تکنیک شامل فروش سهام وام گرفته شده و خرید آنها با قیمت های پایین تر است. این یک تجارت بسیار ریسک پذیر است و در صورت عدم موفقیت می تواند باعث خسارات سنگین شود. یک فروشنده کوتاه قبل از قرار دادن سفارش فروش کوتاه باید سهام را از یک کارگزار وام بگیرد. سود و ضرر فروشنده کوتاه تفاوت بین قیمتی است که سهام در آن فروخته شده و قیمتی که در آن خریداری شده اند ، به عنوان "تحت پوشش" خوانده می شوند.

به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار 100 سهام یک سهام را با 94 دلار کوتاه می کند. قیمت آن کاهش می یابد و سهام با 84 دلار پوشش داده می شود. سرمایه گذار سود 10 $ 100 = 1000 دلار را جیب می کند. اگر سهام به طور غیر منتظره ای معاملات بیشتری داشته باشد ، سرمایه گذار مجبور می شود سهام را با حق بیمه خریداری کند و باعث خسارات سنگین شود.

ETF های معکوس را در بازارهای خرس قرار می دهد

یک گزینه قرار داده شده به مالک این آزادی را می دهد ، اما نه مسئولیت فروش سهام با قیمت خاص در تاریخ خاص یا قبل از آن. گزینه های Put می تواند برای حدس و گمان در مورد کاهش قیمت سهام و محافظت در برابر کاهش قیمت ها برای محافظت از اوراق بهادار طولانی استفاده شود. سرمایه گذاران برای انجام چنین معاملات باید در حساب های خود دارای گزینه های گزینه هایی باشند. در خارج از بازار خرس ، خرید و فروش به طور کلی ایمن تر از فروش کوتاه است.

1. ETF های معکوس برای تغییر مقادیر در جهت مخالف شاخصی که ردیابی می کنند ، طراحی شده اند. به عنوان مثال ، اگر شاخص S& P 500 1 ٪ کاهش یابد ، ETF معکوس برای S& P 500 1 ٪ افزایش می یابد. بسیاری از ETF های معکوس با اهرم وجود دارند که بازده شاخصی را که توسط آنها دو و سه بار ردیابی می کنند ، بزرگ می کنند. مانند گزینه ها ، ETF های معکوس می توانند برای حدس و گمان یا محافظت از اوراق بهادار استفاده شوند.