6 عواملی که بر نرخ ارز تأثیر می گذارد

الكساندرا دوقلوی 15+ سال تجربه به عنوان سردبیر و نویسنده دارد كه اخبار مالی را برای شركت های دولتی و خصوصی پوشش می دهد.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مطالب آموزشی درباره بیمه عمر و سالیانه است.

گذشته از عواملی مانند نرخ بهره و تورم ، نرخ ارز یکی از مهمترین عوامل تعیین کننده سطح نسبی سلامت اقتصادی یک کشور است. نرخ ارز نقش مهمی در سطح تجارت یک کشور دارد که برای بیشتر اقتصاد بازار آزاد در جهان بسیار مهم است. به همین دلیل ، نرخ ارز جزء اقدامات اقتصادی ترین و مورد بررسی ، مورد تجزیه و تحلیل و دستکاری دولت است. اما نرخ ارز در مقیاس کوچکتر نیز اهمیت دارد: آنها بر بازده واقعی نمونه کارها یک سرمایه گذار تأثیر می گذارند. در اینجا ، ما به برخی از نیروهای اصلی در پشت حرکات نرخ ارز نگاه می کنیم.

عوامل اصلی تأثیرگذاری بر نرخ ارز

نمای کلی از نرخ ارز

قبل از اینکه به این نیروها نگاه کنیم ، باید ترسیم کنیم که چگونه حرکات نرخ ارز بر روابط تجاری یک کشور با سایر کشورها تأثیر می گذارد. ارز با ارزش بالاتر باعث می شود واردات کشور ارزان تر شود و صادرات آن در بازارهای خارجی گران تر شود. یک ارز با ارزش پایین باعث می شود واردات یک کشور گرانتر شود و صادرات آن در بازارهای خارجی ارزان تر شود. انتظار می رود نرخ ارز بالاتر باعث بدتر شدن مانده تجارت یک کشور شود ، در حالی که انتظار می رود نرخ ارز پایین تر آن را بهبود بخشد.

غذای اصلی

• گذشته از عواملی مانند نرخ بهره و تورم ، نرخ ارز یکی از مهمترین عوامل تعیین کننده سطح نسبی سلامت اقتصادی یک کشور است.
• ارز با ارزش بالاتر باعث می شود واردات کشور ارزان تر شود و صادرات آن در بازارهای خارجی گران تر شود.
• نرخ ارز نسبی است و به عنوان مقایسه ارزهای دو کشور بیان می شود.

عوامل تعیین کننده نرخ ارز

عوامل متعددی نرخ ارز را تعیین می کنند. بسیاری از این عوامل به روابط تجاری بین دو کشور مربوط می شود. به یاد داشته باشید، نرخ ارز نسبی است و به عنوان مقایسه ارزهای دو کشور بیان می شود. در زیر برخی از عوامل اصلی تعیین کننده نرخ ارز بین دو کشور آورده شده است. توجه داشته باشید که این عوامل هیچ ترتیب خاصی ندارند. مانند بسیاری از جنبه های اقتصاد، اهمیت نسبی این عوامل موضوع بحث های زیادی است.

تفاوت در تورم

به طور معمول، کشوری با نرخ تورم به طور مداوم پایین تر، ارزش ارز رو به افزایشی را نشان می دهد، زیرا قدرت خرید آن نسبت به سایر ارزها افزایش می یابد. در نیمه آخر قرن بیستم، کشورهایی با تورم پایین شامل ژاپن، آلمان و سوئیس بودند، در حالی که ایالات متحده و کانادا بعداً به تورم پایین دست یافتند. کشورهایی که تورم بالاتری دارند معمولاً کاهش ارزش پول خود را نسبت به ارزهای شرکای تجاری خود مشاهده می کنند. این نیز معمولا با نرخ بهره بالاتر همراه است.

تفاوت در نرخ بهره

نرخ بهره، تورم و نرخ ارز همگی به شدت همبستگی دارند. با دستکاری نرخ بهره، بانک‌های مرکزی بر تورم و نرخ ارز تأثیر می‌گذارند و تغییر نرخ‌های بهره بر تورم و ارزش پول تأثیر می‌گذارد. نرخ بهره بالاتر به وام دهندگان در یک اقتصاد بازده بالاتری نسبت به سایر کشورها ارائه می دهد. بنابراین افزایش نرخ بهره باعث جذب سرمایه خارجی و افزایش نرخ ارز می شود. با این حال، اگر تورم در کشور بسیار بیشتر از کشورهای دیگر باشد، یا اگر عوامل اضافی به کاهش ارزش پول کمک کنند، تأثیر نرخ‌های بهره بالاتر کاهش می‌یابد. رابطه معکوس برای کاهش نرخ بهره وجود دارد - یعنی نرخ های بهره پایین تر تمایل به کاهش نرخ ارز دارند.

کسری حساب جاری

حساب جاری مانده تجارت بین یک کشور و شرکای تجاری آن است که منعکس کننده کلیه پرداخت های بین کشورها برای کالاها ، خدمات ، بهره و سود سهام است. کسری در حساب جاری نشان می دهد که این کشور بیشتر از درآمد خود برای تجارت خارجی هزینه می کند و این است که برای تشکیل این کسری ، از منابع خارجی وام گرفته است. به عبارت دیگر ، این کشور به ارز خارجی بیش از آنچه که از طریق فروش صادرات دریافت می کند ، نیاز دارد و بیشتر از آن که تقاضای خارجی ها برای محصولات خود باشد ، بیشتر ارز خود را تأمین می کند. تقاضای اضافی برای ارزهای خارجی نرخ ارز کشور را کاهش می دهد تا اینکه کالاها و خدمات داخلی برای خارجی ها به اندازه کافی ارزان باشند و دارایی های خارجی برای تولید فروش برای منافع داخلی بسیار گران هستند.

بدهی عمومی

کشورها برای پرداخت هزینه های پروژه های بخش دولتی و بودجه دولتی درگیر بودجه کسری در مقیاس بزرگ خواهند شد. در حالی که چنین فعالیتی اقتصاد داخلی را تحریک می کند ، کشورهایی که دارای کسری و بدهی های بزرگ عمومی هستند برای سرمایه گذاران خارجی کمتر جذاب هستند. دلیل؟بدهی بزرگ تورم را تشویق می کند و اگر تورم زیاد باشد ، بدهی سرویس می شود و در نهایت با دلار ارزان تر در آینده پرداخت می شود.

در بدترین حالت ، یک دولت ممکن است برای پرداخت بخشی از بدهی های بزرگ پول چاپ کند ، اما افزایش عرضه پول به ناچار باعث تورم می شود. علاوه بر این ، اگر یک دولت قادر به تأمین کسری خود از طریق وسایل داخلی (فروش اوراق داخلی ، افزایش عرضه پول) نباشد ، پس باید عرضه اوراق بهادار برای فروش را به خارجی ها افزایش دهد و از این طریق قیمت آنها را کاهش دهد. سرانجام ، اگر آنها معتقدند این کشور خطرات پیش فرض تعهدات خود را به خطر می اندازد ، ممکن است بدهی بزرگ برای بیگانگان نگران کننده باشد. اگر خطر ابتلا به پیش فرض بسیار زیاد باشد ، خارجی ها مایل به داشتن اوراق بهادار در آن ارز هستند. به همین دلیل ، امتیاز بدهی کشور (همانطور که به عنوان مثال توسط مودی یا استاندارد و پور تعیین می شود) تعیین کننده مهمی از نرخ ارز آن است.

شرایط تجارت

نسبتی که قیمت صادرات را به قیمت واردات مقایسه می کند، شرایط تجارت مربوط به حساب های جاری و تراز پرداخت ها است. اگر قیمت صادرات یک کشور با نرخی بیشتر از واردات آن افزایش یابد، شرایط تجارت آن به نحو مطلوبی بهبود یافته است. افزایش شرایط نمایشگاه های تجاری تقاضای بیشتر برای صادرات کشور را نشان می دهد. این به نوبه خود منجر به افزایش درآمد حاصل از صادرات می شود که افزایش تقاضا برای ارز کشور (و افزایش ارزش پول) را فراهم می کند. اگر قیمت صادرات با نرخ کمتری نسبت به واردات آن افزایش یابد، ارزش ارز نسبت به شرکای تجاری آن کاهش می یابد.

عملکرد اقتصادی قوی

سرمایه گذاران خارجی ناگزیر به دنبال کشورهایی با ثبات با عملکرد اقتصادی قوی هستند تا سرمایه خود را در آن سرمایه گذاری کنند. کشوری با چنین ویژگی‌های مثبتی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری را از سایر کشورهایی که ریسک سیاسی و اقتصادی بیشتری دارند دور می‌کند. به عنوان مثال، آشفتگی سیاسی می تواند باعث از بین رفتن اعتماد به یک ارز و انتقال سرمایه به ارزهای کشورهای با ثبات تر شود.

خط پایین

نرخ مبادله ارزی که یک پرتفوی بخش عمده ای از سرمایه گذاری های خود را در اختیار دارد، بازده واقعی آن پرتفوی را تعیین می کند. کاهش نرخ ارز آشکارا قدرت خرید درآمد و عایدی سرمایه ناشی از هر بازده را کاهش می دهد. علاوه بر این، نرخ ارز بر سایر عوامل درآمدی مانند نرخ بهره، تورم و حتی سود سرمایه از اوراق بهادار داخلی تأثیر می گذارد. در حالی که نرخ ارز توسط عوامل پیچیده متعددی تعیین می‌شود که اغلب حتی با تجربه‌ترین اقتصاددانان را نیز دچار سردرگمی می‌کند، سرمایه‌گذاران هنوز باید درک درستی از چگونگی نقش ارزش ارز و نرخ ارز در نرخ بازده سرمایه‌گذاری‌هایشان داشته باشند.