شاخص احساسات استاد نشانگر پایان بازار خرس است
این نمودار 16 ساله ، شاخص احساسات اصلی را ترسیم می کند ، که یک شاخص کامپوزیت است که از هفت شاخص احساسات تاریخی ساخته شده است ، در برابر S& P 500 Spider ETF. این نشانگر پایان این بازار خرس است زیرا سطح فعلی در همان سطوح ثبت شده در هشت پایین بازار خرس قبلی است. ما توضیح خواهیم داد که چگونه این کامپوزیت شکل گرفته است و چرا ما معتقدیم که خواندن فعلی بسیار قابل توجه است.
نظریه عقیده خلاف
تئوری عقیده خلاف بیان زیر را بیان می کند: وقتی اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران فکر می کنند قیمت سهام افزایش می یابد ، تقریباً همیشه کاهش می یابد. به همین ترتیب ، وقتی اکثریت قریب به اتفاق فکر می کنند قیمت ها کاهش می یابد ، معمولاً پیشرفت می کنند. به عبارت دیگر ، قیمت ها بر خلاف آنچه سرمایه گذاران انتظار دارند حرکت می کند ، اما تنها وقتی این انتظارات به شدت رسیده است.
توجه کنید که این تئوری دلایل اقتصادی را در نظر نمی گیرد که همه در پیش بینی خود صعودی یا نزولی را ایجاد می کنند. به سادگی بیان می شود که شرط لازم و کافی برای یک بازار بزرگ یا پایین بازار ، وجود سطح شدید احساسات صعودی یا نزولی است.
اولین کتاب من ، که در اواخر سال 1999 منتشر شد ، برای پیش بینی پایان سال 1982 تا 2000 ، بازار گاو نر 18 ساله نوشته شده است. این صرفاً بر این واقعیت بود که احساسات صعودی در سال 1999 چنان افراطی شده بود که لحظه ای باید نمایانگر پایان بازار گاو نر "بزرگ" باشد. حتی اگر در سال 1999 مشخص نبود دلیل اقتصادی کاهش بازار چیست ، ما هنوز پیش بینی کردیم. تاریخ اکنون نشان می دهد که ارزیابی صحیح بوده است.
اما ما امروز اوضاع مخالف داریم - مقدار شدید احساسات نزولی.
اندازه گیری احساسات نزولی
چگونه می توانید تعیین کنید که چه زمانی "احساسات نزولی شدید وجود دارد؟"از آنجا که این تئوری برای اولین بار توسط همفری نیل در سال 1954 تدوین شد ، روش های مختلفی برای "اندازه گیری" نظر سرمایه گذار توسعه یافته است. برخی از آنها مبتنی بر فعالیت سرمایه گذار ، مانند میزان فروش کوتاه سرمایه گذار ، بهره کوتاه یا خرید است.
روشهای دیگر بر اساس نظرسنجی های بازار مانند "انجمن سرمایه گذاران آمریکایی" صعودی و درصد نزولی یا نسبت های مشاوره "سرمایه گذاران". دومی در اواسط دهه 1960 آغاز شد و تاریخچه نشان می دهد که طی 60 سال گذشته در مکان یابی پایین بازار بسیار خوب کار کرده است.
شاخص‌های احساسات در تعیین موقعیت و پیش‌بینی پایین‌ترین سطح بازار نزولی بهتر از بازارهای صعودی عمل کردند. اما هیچ شاخصی همیشه بهترین کار را نداشت. به نظر می رسید که یک یا دو در برخی بازارها بهتر از سایرین کار می کنند. بنابراین، مهم شد که ببینیم آیا شاخص‌های احساسات مختلف را می‌توان در یک شاخص ترکیبی احساسات به روشی منطقی و از لحاظ ریاضی سازگار ترکیب کرد.
جدول نشانگر MSI (مایکل مک دونالد)
ترکیب شاخص‌های احساسات فردی برای تشکیل یک شاخص احساسات اصلی
ترکیب چند شاخص برای تشکیل یک شاخص احساسی آسان نیست. چگونه می‌توانید نسبت خرید و فروش 1. 0 را با درصد نزولی 40 درصدی هوش سرمایه‌گذار ترکیب کنید؟همه چیز باید از نظر ریاضی سازگار باشد. ما آن را به روش زیر انجام دادیم.
ما هر شاخص را تا جایی که تاریخ اجازه می داد به عقب برگرداندیم (کوچکترین دوره زمانی 17 سال است) و محدوده مقادیری را تعیین کردیم که دارای بالاترین 5٪ مقادیر آن است. سپس محدوده مقادیری را که حاوی 5% بالاترین بعدی هستند تعیین کردیم. این روش با افزایش 5% تا نوار 5% که دارای کمترین مقادیر بود ادامه یافت. این فعالیت به ما این امکان را داد که هر شاخص را در همان مقیاس محدوده 21 قرار دهیم که دارای برچسب 10 ت ا-10 بود.
سپس شماره موقعیت هر اندیکاتور (10 ت ا-10) را اضافه کردیم، که تعیین می‌کند از نظر تاریخی کجاست، و کل را بر تعداد شاخص‌های موجود در ترکیب تقسیم می‌کنیم. یک عدد ترکیبی بین 10 و 10- که نشان دهنده میانگین ارزش براکت همه شاخص‌های احساسات بود، به دست آمد.
مناطق قرمز و سبز MSI
نمودار بالای این مقاله طرح این عدد در برابر جاسوس است. همانطور که می بینید بین 10 ت ا-10 نوسان دارد. ناحیه سفید بزرگ در وسط نشان دهنده دوره هایی از زمان است که هیچ نظر افراطی وجود ندارد. ناحیه قرمز روی نمودار نشان دهنده زمانی است که اندیکاتور در محدوده "بسیار صعودی" قرار می گیرد. نوار سبز پایین زمانی را نشان می دهد که شاخص در محدوده "بسیار نزولی" قرار می گیرد. هیچ خط مرزی ناگهانی وجود ندارد، اما یک منطقه مدرج وجود دارد که نزولی بیشتر و بیشتر را نشان می دهد. نمودار به وضوح نشان می دهد که سطح فعلی چگونه با سطوح پایینی اصلی 16 سال گذشته مقایسه می شود.
ستون اول در جدول ، 21 رتبه بندی را که از +10 ت ا-10 می رود ، لیست می کند. این به دنبال نام هفت شاخص مورد استفاده در کامپوزیت با X است که رتبه فعلی هر یک را نشان می دهد. دو مورد از این شاخص ها-خرید Proshares Short S& P 500 ETF (SH) و موقعیت کوتاه مدیران دارایی در آینده S& P 500 E-Mini-در جستجوی مقالات آلفا توضیح داده شد ، "تعهد داده های معامله گران نشانگر" خطر است ". در "لحظه ای برای سهام" و "سگ ، PSQ ، SH: 3 شاخص مخالف مخالف با اشاره به پایین بازار اصلی". آخرین ستون شماره رتبه بندی شاخص MSI را نشان می دهد که در 22 ژوئی ه-7. 3 بود.(در بعضی از مواقع ما قصد داریم شاخص استاد را گسترش دهیم تا هشت شاخص را در بر بگیرد.)
درک اینکه چرا تئوری عقاید خلاف اینقدر خوب کار می کند
بعد از 50 سال مطالعه و کاربرد ، من هنوز کاملاً نمی فهمم که چرا این تئوری به خوبی کار می کند. من می دانم دلایلی که مردم معمولاً برای آن کار می کنند: در بالای بازار ، وقتی همه صعودی هستند ، هیچ خریدارانی برای افزایش قیمت ها باقی نمی ماند ، بنابراین آنها کاهش می یابد. و برعکس در پایین: بعد از اینکه همه افراد نزولی چرخیدند و موقعیت های خود را فروختند و انتظار داشتند قیمت ها پایین بیایند ، هیچ کس برای فروش باقی نمانده است ، بنابراین قیمت ها فقط با مقدار ناچیز خرید شروع می شوند.
اما بیشتر از این وجود دارد. جنبه اقتصادی برای این تئوری وجود دارد که مردم یا فراموش کرده اند یا از آن بی خبر هستند.
کتاب اصلی هامفری نیل در سال 1954 با نام "هنر تفکر خلاف" مربوط به بازار سهام بلکه مربوط به اقتصاد بود. در نیمه اول دهه 1900 بارها و بارها استناد کرد که اقتصاد با آنچه همه انتظار داشتند روبرو شد. وقتی بیشتر مردم انتظار رکود اقتصادی دارند ، گسترش پیدا کردند. هنگامی که آنها انتظار داشتند تورم بعد از جنگ جهانی 2 ، هرگز پیش نیامد. که ما را به دو مخفف احمقانه و کوچک که 25 سال پیش برای توضیح این موضوع ابداع کردم ، می آورد - Babes و O'Bucs.
از نوزادان و O'Bucs
اگر عقیده خلاف یک نظریه اساسی در پیش بینی قیمت سهام است ، همانطور که من و بسیاری دیگر معتقدیم که اینطور است ، پس از آن نتیجه می گیرد که باید یک نوزاد و یک O'Bucs وجود داشته باشد (من می دانم که آنها نام های احمقانه ای هستند اما با من بمانند.)
Babes مخفف "کاملاً موافقت شده با سناریوی اما در واقع اشتباه" است. O'Bucs مخفف "انسداد شده اما در نهایت سناریوی صحیح است. ایده اصلی همه اینها این است که چشم انداز اقتصادی که باعث می شود همه صعودی یا نزولی باشند اشتباه باشند - باید در داده ها سوراخ هایی وجود داشته باشد یا در مورد داده ها فکر کند.
در به کارگیری این نظریه، شما سعی می کنید سناریوی اقتصادی واقعی را که مردم گم شده اند کشف کنید - پیدا کردن ایده O'BUCS. مکان یابی ایده O'BUCS اقدامی است برای یافتن صحنه اقتصادی امروزی که در شرف ظهور است و توضیح می دهد که چرا قیمت سهام برخلاف آنچه همه انتظار داشتند حرکت کردند. منظور همفری نیل در کتابش همین بود. تاریخ نشان می‌دهد که این امر در بیشتر مواقع وجود دارد.
بنابراین، ایده فعلی O'BUCS چیست؟من معتقدم این است. که این جهش ناگهانی تورم موقتی است و در شرف پایان است. تورم جدی و بومی اینگونه شروع نمی شود. به تدریج شروع می شود سپس بزرگتر و بزرگتر می شود. هم ناگهانی بودن و هم اندازه این دور کنونی برای من نشانه های واضحی از یک وضعیت موقتی است. من فکر می کنم افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به سرعت به آن پایان می دهد و حتی باعث کاهش قیمت می شود و آنها به سرعت اقدامات خود را معکوس می کنند. در آن زمان بازار بین 25 تا 50 درصد افزایش خواهد یافت.
