نرخ بازده وزنی زمان (TWR) چقدر است؟

نرخ بازده وزنی زمان در کمتر از 5 دقیقه توضیح داده شده است

Erin Gobler مربی مالی شخصی و نویسنده ای با بیش از یک دهه تجربه است. او در نوشتن در مورد سرمایه گذاری ، رمزنگاری ، سهام و موارد دیگر تخصص دارد. کار وی در وب سایت های عمده مالی از جمله Bankrate ، Fox Business ، اعتبار کارما ، دلار ساده و موارد دیگر منتشر شده است.

آنتونی Battle یک حرفه ای مالی Planner Professional است. وی برای برنامه ریزی مالی پیشرفته ، نامزد مشاور مالی منشور ، نامزد مشاور Life Underwriter® برای تخصص بیمه پیشرفته ، مشاور مالی معتبر مالی برای مشاوره مالی و هر دو حرفه ای بازنشستگی معتبر ، و برای برنامه های مشاور بازنشستگی معتبر برای برنامه ریزی بازنشستگی به دست آورد. واد

Images Chainarong Prasertthai / Getty

نرخ بازده با وزن زمانی به نرخ رشد مرکب یک نمونه کارها اشاره دارد. این بازده نمونه کارها را بر اساس جریان نقدی ورودی و خروجی به فواصل جداگانه تقسیم می کند.

تعریف و نمونه هایی از نرخ بازده زمان (TWR)

سرمایه گذاران و تحلیلگران می توانند از چندین اندازه گیری برای محاسبه نرخ بازده یک سرمایه گذاری یا نمونه کارها خاص استفاده کنند. برخی از اندازه گیری ها می توانند به دلیل تأثیر جریان نقدی ورودی و خروجی ، نتایج تحریف شده را ارائه دهند. نرخ بازده زمانی (TWR) از یک فرمول منحصر به فرد استفاده می کند که این اثرات گمراه کننده را از بین می برد.

TWR ممکن است هنگام مقایسه عملکرد چندین صندوق متقابل استفاده شود. مدیران صندوق مسئولیت جریان نقدی به داخل و خارج از صندوق متقابل نیستند. بنابراین شامل این جریان های نقدی در بازده ، نتایج گمراه کننده ای را ارائه می دهد. این اندازه گیری به محاسبه بازده جدا از آن جریان های نقدی کمک می کند.

• نام جایگزین: میانگین هندسی ، میانگین هندسی
• مخفف: TWR ، TWRR

نرخ بازده با وزن زمان چگونه کار می کند؟

TWR نرخ بازده برای چند دوره فرعی را بر اساس تغییر در جریان نقدی محاسبه می کند. این در اصل محاسبه بازده سرمایه گذاری است که یک مدیر در طی دوره های زمانی خاص که از نظر هندسی مرتبط یا پیچیده هستند ، تولید می کند. فرمول مورد استفاده برای محاسبه نرخ بازده زمان بازده به این شکل است:

twr = [(1+hp1) x (1+hp2) x (1+hpn)] - 1

در این فرمول:

• n = تعداد زیر دوره
• HP = (مقدار پایان - (مقدار آغاز + جریان نقدی)) / (مقدار شروع + جریان نقدی)
• HPN = بازگشت برای دوره فرعی n

برای محاسبه TWR ، باید با کم کردن مبلغ تعادل شروع و جریان نقدی از مانده پایان ، بازده هر دوره فرعی را پیدا کنید. سپس نتیجه را با مجموع مانده شروع و جریان نقدی تقسیم می کنید.

هر زمان که جریان نقدی جدید به داخل صندوق یا خارج از صندوق حرکت می کند ، یک دوره فرعی جدید آغاز می شود. پس از افزودن جریان نقدی به هر مقدار HP ، توسط سایر جریان های نقدی ضرب می شود.

بیایید از این فرمول استفاده کنیم تا به یک مثال واقعی تر نگاه کنیم. فرض کنید می خواستید از TWR برای محاسبه عملکرد صندوق متقابل استفاده کنید. شما در ابتدا با سهم 100000 دلار سرمایه گذاری می کنید و در پایان ماه اول ، نمونه کارها شما 100850 دلار ارزش دارد. شما فرمول زیر را اجرا می کنید ، که بخشی از کل فرمول TWR است:

HP1 = (100،850 - 100،000) / 100،000 = 0. 8 ٪

حال فرض کنید که در ماه دوم ، شما سهم اضافی 1000 دلار کسب می کنید. تا پایان دوره ، مانده نمونه کارها شما 102. 870 دلار است. فرمول اینگونه به نظر می رسد:

HP2 = (102،870 - (100،850 + 1000)) / (100،850 + 1000) = 1 ٪

در نهایت، در ماه سوم، شما همان کمک 1000 دلاری را انجام می دهید. تا پایان ماه، موجودی پرتفوی شما 109100 دلار است. فرمول به صورت زیر است:

HP3 = (103, 390 - (102, 870 + 1, 000)) / (102, 870 + 1, 000) = -0. 4%

هنگامی که محاسبات را برای هر زیر دوره جداگانه انجام دادید، می توانید فرمول کامل TWR را اجرا کنید. در اینجا با استفاده از اعداد بالا به نظر می رسد:

TWR = [(1+. 008) x (1+0. 01) x (1+ -. 004)] – 1 = 1. 4%

در مثال بالا، می بینید که نرخ بازده وزنی شما در یک دوره سه ماهه 1. 4 درصد است.

می توانید از داده های به دست آمده از محاسبات TWR برای مقایسه یک صندوق سرمایه گذاری مشترک با صندوق دیگر استفاده کنید - بدون اینکه نتایج را با جریان های نقدی متفاوت تغییر دهید.

نرخ بازده وزنی در مقابل نرخ بازده

نرخ بازده (RoR) روش دیگری برای محاسبه سود یا زیان سرمایه گذاری در یک دوره زمانی خاص است. برخلاف TWR، این محاسبه اثرات جریان‌های نقدی ورودی و خروجی را از بین نمی‌برد.

نرخ بازده که به صورت درصد بیان می شود، بازده سرمایه گذاری خاص را با استفاده از سرمایه گذاری اولیه و کل سود یا زیان حاصل از سرمایه گذاری را محاسبه می کند. فرمول محاسبه RoR به صورت زیر است:

RoR = (سود یا زیان خالص / سرمایه گذاری اولیه) x 100

به جای حسابداری برای جریان های نقدی ورودی و خروجی، صرفاً کل سرمایه گذاری را به عنوان یک مبلغ بزرگ حساب می کند. زمانی که ROR مثبت باشد، سود سرمایه گذاری محسوب می شود و زمانی که ROR منفی باشد، زیان را منعکس می کند. نرخ بازده می تواند برای یک سرمایه گذار منفرد برای تعیین بازده خود در یک سرمایه گذاری خاص ارزشمند باشد. با این حال، در مقایسه بازده پرتفوی های متعدد چندان مفید نیست.

معنی TWR برای سرمایه گذاران فردی

برای سرمایه گذاران مهم است که بازده سرمایه گذاری در پرتفوی خود یا سرمایه گذاری هایی را که در نظر دارند به پرتفوی خود اضافه کنند، درک کنند.

TWR ابزار مفیدی برای تحلیلگرانی است که عملکرد دارایی را در یک سبد سهام محاسبه و مقایسه می کنند، اما به فرمول پیچیده تری نسبت به ایده آل برای اکثر سرمایه گذاران نیاز دارد.

اگر صرفاً به دنبال بازده یک سرمایه گذاری خاص هستید، نرخ بازده ممکن است محاسبه مفیدتری باشد. می‌توانید با مراجعه به حساب کارگزاری آنلاین خود یا وب‌سایت کارگزاری برای ردیابی یک دارایی خاص، اطلاعات بازگشت را پیدا کنید.