قیمت نقطه در مقابل چیستقیمت آینده؟

دانستن رابطه بین قیمت های نقطه ای و قیمت های آتی می تواند به افراد کمک کند تا تجارت کالا را بهتر درک کنند.

Simonskafar/E+ از طریق Getty Images

تعریف قیمت نقطه

"قیمت لکه" قیمت فعلی دارایی با پرداخت فوری است و خریدار بلافاصله یا طی چند روز تحویل می گیرد.

قیمت نقطه با عرضه و تقاضا تعیین می شود و بیشتر دارایی ها با قیمت نقطه آنها تجارت می کنند ، با فرض اینکه این معامله بلافاصله انجام می شود.

کالایی یک ماده اولیه است.

• کالاهای نرم: کالاهایی که رشد می کنند ، مانند گندم یا برنج
• کالاهای سخت: کالاهایی که استخراج می شوند ، مانند طلا ، نفت و نقره
• کالاهای انرژی: شامل برق ، گاز ، زغال سنگ و نفت

قیمت نقطه در مقابل قیمت آتی

قیمت آینده قیمت دارایی در تاریخ آینده است ، برخلاف قیمت نقطه ای که به قیمت فعلی دارایی اشاره دارد. یک قرارداد آتی صاحب دارایی و یک خریدار بالقوه را موظف می کند که دارایی را در تاریخ مشخص آینده و با قیمت توافق شده انجام دهد. یک قرارداد آتی خریدار را ملزم به تصاحب دارایی اساسی در تاریخ انقضا می کند. اما ، در هر زمان قبل از تاریخ انقضا ، خریدار می تواند قرارداد آتی را بفروشد و آنها را از این تعهد آزاد کند.

یک قرارداد آتی با یک قرارداد گزینه ها متفاوت است زیرا یک قرارداد گزینه های سبک آمریکایی به مالک این حق را می دهد که در هر زمان قبل از تاریخ انقضا قرارداد ، دارایی اساسی را خریداری یا بفروشد ، اما او را ملزم به انجام این کار نمی کند. یک قرارداد گزینه های اروپایی فقط در انقضاء آن قابل اعمال است ، و همچنین مالک را ملزم به خرید یا فروش دارایی زیرین نمی کند.

تجارت کالاها در بازار Spot و بازار معاملات آتی و کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) وظیفه تنظیم آینده کالا را بر عهده دارد.

برای کالاها ، قیمت معاملات آتی براساس قیمت فعلی کالای کالا است ، به علاوه هزینه هایی که فروشنده در موقت بین فروش و انقضا قرارداد مانند هزینه حمل و نقل و ذخیره سازی ، بهره و بیمه جمع می کند.

قیمت های آتی کالاها معمولاً با استفاده از این فرمول محاسبه می شوند:

قیمت آتی = (قیمت نقطه + هزینه های ذخیره سازی) * 2. 71828 (نرخ بهره بدون ریسک * زمان به سررسید)

مثال قیمت آتی

قیمت فعلی یک بشکه نفت 91. 00 دلار است و ما تخمین می زنیم که هزینه های ذخیره سازی در هر بشکه طی شش ماه 9. 00 دلار خواهد بود. بیایید نرخ بهره 0. 25 ٪ را تخمین بزنیم ، بنابراین قیمت آتی 10 بشکه نفت خواهد بود:

1001. 25 دلار = (1000 دلار) * 2. 17828 (. 0025 * 0. 5)

تعریف پایه

تفاوت بین قیمت لحظه ای یک کالا و قیمت آتی آن برای اولین تاریخ تحویل موجود، "مبنا" نامیده می شود. در مثال بالا، پایه 1. 25 دلار است. بسته به اینکه کجا هستید و کالا کجاست، به دلیل هزینه های مختلف ذخیره سازی و هزینه حمل کالا برای تحویل، اساس می تواند بسیار متفاوت باشد.

معامله گران کالا برای تعیین بهترین زمان برای خرید یا فروش یک کالا، مبنای را تجزیه و تحلیل می کنند که آیا در حال رشد یا کاهش است.

مثال قیمت نقطه ای و قیمت آتی

در تاریخ آینده، تغییرات در قیمت نقدی یک دارایی می تواند ناشی از آب و هوا، بی ثباتی سیاسی یا اعتصابات کارگری باشد. برای محافظت در برابر خطر آب و هوا، در آغاز فصل رشد، یک کشاورز گندم ممکن است قرارداد آتی برای فروش کل محصول خود در پایان فصل رشد ایجاد کند. در طرف دیگر تجارت، یک شرکت نانوایی ممکن است قرارداد آتی آن کشاورز را به عنوان پوششی در برابر افزایش قیمت هر بوشل گندم خریداری کند. سفته بازان ممکن است همان قرارداد آتی را بر اساس افزایش یا کاهش قیمت گندم بخرند یا بفروشند.

در تاریخ انقضای قرارداد آتی، سه نتیجه ممکن است:

• قیمت آتی کمتر از قیمت لحظه ای فعلی است
• قیمت آتی بیشتر از قیمت لحظه ای فعلی است
• قیمت آتی همان قیمت لحظه ای فعلی است.

اگر قیمت آتی یک کالا بالاتر از قیمت لحظه ای باشد، به این معنی که انتظار می رود قیمت آن کالا افزایش یابد، در این صورت گفته می شود که بازار در حالت contango است. زمانی که قیمت آتی کمتر از قیمت لحظه ای باشد، به این معنی که انتظار می رود قیمت کالا کاهش یابد، در این صورت گفته می شود که بازار در حال رکود است. به طور معمول، با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، قیمت لحظه ای و قیمت آتی تمایل به همگرایی دارند.

قیمت‌های نقطه‌ای، مورد انتظار و آتی همگرا (وندورف/سویکاپ/ویکی‌مدیا کامانز)

قراردادهای آتی بسیار اهرمی هستند، به این معنی که سرمایه گذار مجبور نیست 100٪ مبلغ قرارداد را بگذارد، بلکه فقط درصد کمی از آن ارزش را به نام مقدار حاشیه نامیده می شود. اینکه یک کارگزار چقدر سرمایه‌گذار را ارتقا می‌دهد به اندازه قرارداد آتی که سرمایه‌گذار می‌خرد، اعتبار سرمایه‌گذار و سیاست‌های کارگزار بستگی دارد. اگر شرط یک سرمایه گذار اشتباه شود، او می تواند برای مبلغی بسیار بیشتر از مبلغ حاشیه سود کند.

تغییر نقطه ای و بیش از نقطه در هنگام خرید طلا

قیمت نقطه و قیمت آتی طلا در نوعی وضعیت مرغ و تخم مرغ است که در ابتدا به آن رسیده است. قیمت نقطه ای برای یک اونس طلا قیمتی است که می توان آن را بلافاصله معامله کرد و تحویل داد.

قیمت آتی طلا توسط قراردادهایی تعیین می شود که قیمت تحویل آینده طلا را تعیین می کند. قیمت نقطه طلا توسط قرارداد آتی ماه جلو با بیشترین حجم تعیین می شود. به عنوان مثال ، بیایید بگوییم قیمت نقطه طلای امروز 2000 دلار در هر اونس است. با نگاهی به زنجیره قرارداد آتی گلد ، ممکن است در دو ماه قرارداد منقضی شود که با همان قیمت معامله می شود و یک دو ماه فراتر از آن که با همان قیمت تجارت می کند.

با این حال ، یک قرارداد که شش ماه از امروز منقضی می شود ممکن است قیمت متفاوتی داشته باشد و فعالیت های تجاری زیادی داشته باشد و این به ماه نقطه ای گفته می شود. قیمت طلای نقاط تحت تأثیر داده های اقتصادی ، اخبار و رویدادهای ژئوپلیتیکی و نظرات و اقدامات انجام شده توسط فدرال رزرو قرار دارد.

پرداخت "بیش از نقطه" برای طلا هزینه های مربوط به پالایش ، تولید ، مینینگ ، بازاریابی ، محافظت و انبارداری محصولات شمش طلا را در نظر می گیرد.

خط پایین

در حالی که این مقاله دانش اساسی در مورد نحوه کار قراردادهای آینده کالا ارائه می دهد ، معاملات معاملات آتی می تواند منجر به خسارات زیادی شود. تحقیقات و آموزش بیشتر قبل از تصمیم گیری آگاهانه سرمایه گذاری ضروری است.