جفری م. گرین بیش از 40 سال تجربه در صنعت مالی دارد. او ده ها تن از مقالات در سرمایه گذاری نوشته است, سهام, صندوقها, مدیریت دارایی, ارز رمزنگاری شده, بیمه, و بیشتر. جف زندگی و بیمه درمانی مجوز در کشورهای مختلف برگزار کرده است, از جمله فینرا سری 7, 66, و 24, به علاوه مشاور بازنشستگی گواهی و طلاق خبره نامگذاریهای تحلیلگر مالی.
اخیلش گانتی یک متخصص تجارت فارکس و مشاور تجارت کالا ثبت شده است که بیش از 20 سال تجربه دارد. او به طور مستقیم برای تمام تصمیمات تجاری و ریسک و مدیریت پول ساخته شده در این شرکت به عهده دارد. وی دارای کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی در امور مالی از دانشگاه ایالتی می سی سی پی است.
:max_bytes(150000):strip_icc()/GettyImages-674115646-782c32c4aab24ebcabca4281eced6228.jpg)
تیم رابرتز/ گتی ایماژ
قرارداد برای تفاوت (سی اف دی) مشتق دلالت بر توافق بین خریدار و فروشنده به تبادل تفاوت قیمت سهام, اوراق قرضه, کالا یا دارایی های دیگر بین تاریخ که قرارداد باز و بسته است. اگر قیمت بالاتر در تاریخ نزدیک است, سود خریدار. اگر قیمت در تاریخ باز بالاتر باشد فروشنده سود می برد
قرارداد برای تفاوت (سی اف دی) محصول مشتق شده به توافق بین خریدار و فروشنده به تبادل تفاوت قیمت سهام و اوراق قرضه و کالا یا دارایی های دیگر بین تاریخ که قرارداد باز و بسته است گره خورده است. اگر قیمت بالاتر در تاریخ نزدیک است, سود خریدار. اگر قیمت در تاریخ باز بالاتر باشد فروشنده سود می برد.
سی اف دی در ایالات متحده به دلیل مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار و کمیسیون معاملات سلف کالا در دسترس سرمایه گذاران خرده فروشی نیست. به طور گسترده ای در انگلستان و اروپا و اسیا در دسترس هستند. بیاموزید که سی اف دی ها چگونه کار می کنند و چه مشتقات مشابهی در اینجا در ایالات متحده موجود است.
تعریف و نمونه هایی از قراردادها برای تفاوت
همیشه دو طرف به سی اف دی "موقعیت بلند" (خریدار) و "موقعیت کوتاه" (فروشنده) وجود دارد. سی اف دی ها توسط کارگزارانی عرضه می شوند که ممکن است به عنوان یکی از دو طرف عمل کنند. سی اف دی ها با گزینه ها و سلف های موجود در ایالات متحده متفاوت است زیرا تاریخ انقضا وجود ندارد, اندازه قرارداد استاندارد وجود ندارد, و قراردادها به صورت جداگانه مورد مذاکره قرار می گیرند.
سی اف دی ها ابزاری برای معامله گران هستند تا در مورد جهت کوتاه مدت قیمت هزاران ابزار مالی و مدیران پول برای محافظت از موقعیت های پرتفوی خود حدس بزنند. سی اف دی ها مشتقات "اهرمی" هستند که به این معنی است که سرمایه گذاران فقط باید 3.3 تا 50 درصد از ارزش تجارت را بسته به قرارداد واریز کنند. کارگزار سی اف دی موجودی را با بهره به سرمایه گذار وام می دهد.
مشتقات اهرمی سود و زیان را بزرگ می کنند. این استراتژی ها بهتر است به سرمایه گذاران باهوشی که خطرات ناشی از خود را درک می کنند واگذار شود.
سی اف دی برای:
- واحد پول
- شاخص های مالی جهانی
- اوراق قرضه
- سهام
- محصولات
- بخش ها
- ارزهای رمزنگاری شده
شرطهای اسپرد مشابه سی اف دیها هستند و مشتقات اهرمی هستند و ابزاری حدس و گمان برای معامله گران هستند. تفاوت کلیدی بین این دو این است که در اکثر موارد گسترش شرط بندی دارای تاریخ انقضا و سی اف دی نیست. شرط بندی اسپرد در انگلستان و ایرلند محبوب است زیرا برای اکثر ساکنان بدون مالیات است.
چگونه یک سی اف دی کار می کند
سی اف دی ها بسته به تجارت در واحدهایی برابر با قیمت "درخواست" یا "پیشنهاد" ابزار مالی مورد استفاده معامله می شوند. قیمت پیشنهادی قیمتی است که می فروشید. برای مثال, باز کردن یک trade 10,000 سی اف دی خرید تجارت برای داستانی الفبای شرکت می خواهم این نگاه:
| نماد | قیمت نهایی | قیمت پیشنهادی | درخواست قیمت |
| الفبای | 9.90 | 9.95 | 10.00 |
سرمایه گذار 1000 سی اف دی را با قیمت 10.00 دلار خریداری می کند تا یک خرید 10000 دلاری سی اف دی یا تجارت "طولانی" را افتتاح کند زیرا معتقدند قیمت در حال افزایش است. نرخ مارجین تعیین شده توسط کارگزار سی اف دی 5% است بنابراین سرمایه گذار 500 دلار سپرده گذاری می کند. کارگزار سی اف دی موجودی 9500 دلار را به سرمایه گذار قرض می دهد.
اگر ما سرمایه گذار صعودی است و یک هفته بعد الفبای پیشنهاد افزایش می یابد به $10.50 موقعیت در حال حاضر ارزش $10,500. وام به کارگزار سی اف دی بازپرداخت می شود و سود سرمایه گذار به این شکل است:
| ارزش واحدهای الفبای | وام حاشیه ای | سپرده سرمایه گذار | سود |
| $10,500 | $9,500 | $500 | $500 |
سود سرمایه گذار 5 500 در سپرده خود را از $500—100% بازگشت.
اگر سرمایه گذار فکر می کند سهام الفبای در راه خود را به پایین? سرمایه گذار نزولی می تواند فروش یا تجارت "کوتاه" را باز کند. یک هزار واحد سی اف دی با "پیشنهاد" 9.95 دلار در مجموع با 9950 دلار معامله می شود. در یک تجارت کوتاه, سپرده سرمایه گذار 5% یا 4 497.50, و حساب با ارزش کامل تجارت اعتبار, یا 9 9,950. اگر سرمایه گذار نزولی درست باشد و یک هفته بعد قیمت درخواست الفبای $9.45 به نظر می رسد این است:
| ارزش حساب کوتاه | ارزش واحدهای الفبای | سود |
| $9,950 | $9,450 | $500 |
سود $500 بیش از 100% بازگشت سپرده 4 497.50 است.
اگر سرمایه گذار صعودی ما در مورد الفبای اشتباه بود و قیمت پیشنهاد می افتد به 9 9.00, از دست دادن است 1 1,000 در depos 500 سپرده.
| ارزش واحدهای الفبای | وام حاشیه ای | سپرده سرمایه گذار | از دست دادن |
| $9,000 | $9,500 | $500 | $1,000 |
سی اف دی ها در ایالات متحده برای سرمایه گذاران خرده فروشی در دسترس نیستند زیرا در صرافی تجارت نمی کنند و هیچ قرارداد استاندارد وجود ندارد, قیمت گذاری, کمیسیون, یا قوانین تجاری. سی اف دی ها توسط سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق های تامینی و دفاتر خانوادگی استفاده می شود.
اهرم جایگزین برای سی اف دی برای سرمایه گذاران خرده فروشی
سایر ابزارهای اهرمی در ایالات متحده برای سرمایه گذاران خرده فروشی موجود است.
| سی اف دی | گزینهها | حسابهای مارجین | لورم ایپسوم متن ساختگی | |
| موجود در ایالات متحده. | No | بله | بله | بله |
| نرخ مارجین | 3.3%-50% | نرخ حساب مارجین | به طور کلی 50% | نرخ حساب مارجین |
| انقضا | No | بله | N/A | N/A |
| قرارداد استاندارد | No | بله | بله | N/A |
| فروش کوتاه | بله | بله | بله | معکوس صندوقها |
| معامله در بورس | No | بله | N/A | بله |
| هزینه | کمیسیون, بهره, هزینه | کمیسیون ها | علاقه | کمیسیون ها و هزینه ها |
چه چیزی برای سرمایه گذاران فردی معنی دارد
در حالی که سی اف دی در ایالات متحده در دسترس نیست به سرمایه گذاران خرده فروشی, سی اف دی, معاوضه, و دیگر مشتقات بسیار قوی تر توسط سرمایه گذاران نهادی استفاده می شود. این شرط بندی های بزرگ مانند سال 2008 می توانند به طرز وحشتناکی اشتباه کنند. سرمایه گذاران کوچک می توانند در خسارت گرفتار شوند.
اصلاحات مالی داد-فرانک از 2010 هدف در تنظیم استفاده سرمایه گذاران نهادی از معاوضه و جو در زمان, سی اف دی, و ابزار مشابه.
با این حال, بحران 2021 از سرمایه باستان شناسی نشان می دهد که چگونه مشتقات اهرمی هنوز هم می تواند تهدیدی برای بازارها و سرمایه گذاران کوچک مطرح. ارچگوس سرمایه یک دفتر خانواده است, به این معنی که این یک شرکت مدیریت پول متعلق به یک فرد است—در این مورد, میلیاردر معامله گر بیل هوانگ—یا خانواده و مدیریت تنها پول خود را. دفاتر خانواده از قانون مشاوران سرمایه گذاری در سال 1940 و قوانین حاکم بر شرکت های مدیریت پول معاف هستند
با توجه به گزارش بلومبرگ, معاوضه ارگانگوس سرمایه مذاکره و سی اف دی برای میلیاردها دلار, ساخت شرط بسیار قوی تر در پارامونت (قبلا ویاکوم) و سهام دیگر با بانک های سرمایه گذاری مانند مورگان استنلی, اعتباری سویس, نومورا, و گلدمن ساکس. این شرط بندی ها زمانی به هم ریختند که این سهام در مارس 2021 به فروش رسید و باستان شناسان پول کافی برای پاسخگویی به الزامات حاشیه نداشتند. بنا به گزارش ها بانک های سرمایه گذاری ترتیب دادند که دارایی های بزرگی از باستان شناسان از جمله پارامونت را برای جمع کردن پول نقد بفروشند. این معاملات بزرگ, شناخته شده به عنوان معاملات بلوک, بیشتر سوار پایین قیمت پارامونت و سهام دیگر.
پس از حل و فصل گرد و غبار, بیل هوانگ بنا به گزارش از دست داده Arch 20 بیلیون. بانک های سرمایه گذاری همچنین زیان های بزرگی را گزارش کردند: مورگان استنلی 900 میلیون دلار اعتبار 4.4 میلیارد فرانک فرانک (تقریبا 4.7 میلیارد دلار) و نومورا تقریبا 2 میلیارد دلار. سرمایه گذاران خرده فروشی و وجوه برگزاری پارامونت نیز فشار کاهش سهام با مته سوراخ.
در سال 2022 هوانگ به اتهام کلاهبرداری و اخاذی دستگیر شد. کمیته بینالمللی دادخواهی و دادخواهی هر دو شکایت مدنی را مطرح کردند. هوانگ پس از پرداخت 100 میلیون دلار وثیقه منتشر شد.
